五大“作业”待补！天赐材料赴港新动向业绩回

　　10月31日，中国证监会公布《境外发行上市备案补充材料要求（2025年10月27日—2025年10月31日）》。其中，要求补充说明已建、在建及此次募投项目是否属于“高耗能”“高排放”项目、香港天赐设立的具体情况和披露情况等事项。

　　一是，进一步说明公司境内子公司是否存在《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》第八条规定的不得境外发行上市的情形。

　　二是，说明已建、在建及此次募投项目是否属于“高耗能”“高排放”项目，并提供明确依据。

　　三是，公司及下属公司经营范围包括“电池制造”“锂离子制造”“动力制造”“其他未列明电池制造”，说明相关业务开展情况。

　　四是，说明香港天赐设立的具体情况和披露情况，香港天赐实际业务开展情况，不属于重大违法违规行为的明确依据。

　　五是，说明公司及下属公司经营范围和实际业务经营是否涉及《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2024年版）》外资禁止或限制准入领域。

　　资料显示，主营业务为精细化工新材料的研发、生产和销售，属于精细化工行业，主要产品为锂离子电池材料、日化材料及特种化学品。

　　据悉，公司于9月22日向香港联交所递交H股发行上市申请，计划在2026年拿到相关批复文件后，根据市场情况择机发行。

　　值得一提的是，早在2022年末，天赐材料就曾向瑞士证交所提交了GDR（全球存托凭证）的上市申请，并于2023年1月获得瑞士证交所的有条件上市批准。不过，2025年4月中旬，公司称，考虑到内部及外部市场状况的变化、公司的实际情况，公司终止了拟议申请，并转而寻求在联交所上市。

　　招股书显示，天赐材料拟将此次港股IPO募集资金约80%用于支持全球业务发展（包括位于摩洛哥的锂电池材料项目和其他海外项目）、约10%用于研发活动、约10%用于营运资金及一般企业用途。

　　据媒体报道，天赐材料相关人士指出，此次港股IPO的募投项目之一，包括了中规划的项目，“我们刚递交的A1招股书上面也写到（相关）海外的项目”。

　　天赐材料已连续两年营收净利下滑，2022年至2024年，公司营收分别为223.17亿元、154亿元、125.18亿元；同期归母净利润也从2022年的57.14亿元下降至2024年的4.84亿元。

　　今年前三季度，天赐材料实现营收108.43亿元，同比增长22.34%；归母净利润4.21亿元，同比增长24.33%，其中三季度单季归母净利润1.53亿元，同比增长51.53%。

　　前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额下滑37.71%，主要原因为报告期内收到现金货款比例减少以及支付原材料现金货款比例增加。

　　虽然业绩回暖，但公司整体毛利率一路从2022年的38%“腰斩”至2025年三季度的18.02%。

　　自2022年以来，天赐材料账上现金持续缩水，2022年末为46.58亿元，截至今年9月30日，天赐材料货币资金为12.32亿元。

　　截至目前，天赐材料在A股通过首发、配股、增发等五次重要融资活动，累计募资超过62.53亿元。